Qu'est-ce qu'un fonds d'investissement de travailleurs (FIT)?
Un FIT (ou fonds d'investissement de travailleurs) est un fonds d'investissement
dont la structure est semblable à celle d'un fonds commun de placement
et qui a pour mandat précis d'investir dans de petites et moyennes entreprises
canadiennes. Le gouvernement fédéral et bon nombre de gouvernements
provinciaux offrent des crédits d'impôt aux personnes qui investissent
dans un FIT.
Qu'est ce qu'un fonds de placement axé sur la recherche (FIAR)?
Le Gouvernement de l'Ontario a fait la preuve de son engagement envers la recherche
et le développement en accordant un crédit d'impôt supplémentaire
aux fonds d'investissement à capital de risque de travailleurs qui sont
reconnus comme des FIAR. Afin d'être reconnu à ce titre, un fonds
de travailleurs doit investir au moins 50 % de ses actifs dans des entreprises
qui consacrent, de manière générale, au moins 50 % de
leurs charges d'exploitation à la recherche et au développement
expérimental. Les résidants de l'Ontario qui achètent
des actions de catégorie A du fonds seront admissibles à un crédit
d'impôt provincial supplémentaire non remboursable de 5 %. Pour
un investissement annuel de 5 000 $, le crédit d'impôt provincial
pourra donc s'élever à un maximum 20 % ou 1 000 $ par année.
Qu'est-ce qu'une société de sciences de la vie?
L'expression « sciences de la vie » est un terme général
qui désigne les entreprises de biotechnologie actives dans les domaines
suivants : la thérapeutique humaine, le diagnostic, les trousses pour
l'administration de médicaments, la bioinformatique, la génomique
et la protéomique; l'instrumentation médicale; la recherche sous
contrats et autres services de soins de santé sous contrats, ainsi que
la gestion des soins de santé.
Comment puis-je acheter des parts du Fonds de Découvertes Médicales Canadiennes Inc.?
Les personnes intéressées à acheter des actions ou à recevoir
le prospectus des Fonds de Découvertes Médicales Canadiennes peuvent
communiquer avec leur conseiller en placement ou avec :
Gestion financière Fairway Asset Management: Téléphone :
1.866.511.5548 courriel :info@cmdf.com
Dans quel type d'entreprise les FDMC investissent-ils? De quel ordre sont les investissements des FDMC dans ces entreprises?
Le FDMC et le FDMC II investissent principalement dans l'industrie en pleine
croissance de la biotechnologie, qui représente la plus grande part
du secteur des sciences de la vie. Le FDMC offre du financement par action
de l'ordre de 250 000 à 5 millions de dollars. Du capital réuni,
seulement 10 % peut être investi à l'extérieur du Canada.
La sélection des entreprises aux premiers stades est effectuée
selon les critères suivants :
- la crédibilité des principaux chercheurs;
- le caractère unique de la découverte;
- la possibilité de protéger la propriété intellectuelle
en cours de mise au point; et
- la viabilité commerciale de la découverte.
Quelle est l'importance de l'âge moyen des investissements du FDMC?
L'âge moyen des investissements du portefeuille traduit à la fois
les sommes versées à titre de financement de suivi à mesure
que les entreprises atteignent leurs objectifs et les nouveaux investissements
faits à mesure que le fonds recueille de l'argent.
Pourquoi le FDMC fait-il des investissements de suivi dans une société?
Parce que la route vers la commercialisation d'un nouveau produit thérapeutique
est longue, le capital de risque en biotechnologie est habituellement réservé aux
entreprises qui atteignent leurs objectifs. Par conséquent, un investissement
dans une entreprise de biotechnologie est divisé en tranches de financement
et est fonction du stade où elle est rendue dans son cycle de développement.
Pourquoi le capital de risque constitue-t-il une catégorie d'actifs si importante au Canada?
Comparativement à d'autres catégories d'actifs, le capital de risque
est une catégorie d'actifs qui a toujours occupé une place de choix
en matière de taux de rendement. De plus, bien que le capital de risque
comporte des risques inhérents puisque les investissements sont effectués
dans des sociétés fermées qui en sont à leurs premiers
stades, la présence d'une autre catégorie d'actif peut contribuer à réduire
le niveau de risque global d'un portefeuille.
Le capital de risque joue un rôle économique important en matière
de création d'emploi en procurant le financement initial et les financements
de suivi nécessaires aux jeunes entreprises prometteuses. Par exemple,
dans l'industrie canadienne de la biotechnologie, un accès plus facile
au capital de risque a permis de doubler le nombre d'entreprises de biotechnologie
au cours des cinq dernières années.
Comment le gestionnaire des
fonds FDMC, la Corporatin de la gestion de découverte médicale,
réduit-il le risque que présente la faillite des entreprises du portefeuille?
Nos équipes de gestionnaires spécialisés se chargent d'effectuer
les contrôles préalables. Comme un grand nombre d'occasions d'investissements
intéressantes leur sont présentées, les équipes se
montrent très sélectives dans leurs choix. Dans le secteur biotechnologique,
les faillites d'entreprises peuvent être causées par un grand nombre
de facteurs : leur produit principal ne démontre pas les bienfaits attendus
lors des essais cliniques chez les humains; elles sont incapables de protéger
leur propriété intellectuelle et d'obtenir l'exclusivité du
marché; de nouvelles découvertes rendent leurs technologies désuètes,
etc. Des découvertes biotechnologiques surviennent presque chaque jour,
ce qui signifie que les risques technologiques d'un investissement potentiel
en capital de risque sont beaucoup plus difficiles à contrôler que
les risques commerciaux du développement des technologies.
Afin de réduire les risques technologiques, les FDMC ont recours à des
scientifiques spécialistes qui examinent attentivement la technologie.
Ces spécialistes sont à la recherche de technologies destinées à plusieurs
usages (plate-forme) afin que leur valeur ne soit pas amoindrie si l'une des
utilisations du produit fabriqué ne connaît pas le succès
espéré. Les plates-formes biotechnologiques peuvent renfermer
une très grande valeur. Puisque les équipes de gestion des FDMC
sont constituées de spécialistes dans le domaine des sciences
de la vie qui ont de nombreuses relations dans l'industrie et possèdent
une connaissance approfondie du marché, le gestionnaire peut souvent
trouver des acheteurs intéressés par des technologies particulières
d'une entreprise. Les investissements du FDMC sont habituellement effectués
dans des entreprises offrant une plate-forme large et solide afin de maximiser
la possibilité de trouver des débouchés rentables et de
réduire le risque de l'investissement initial.
Quelle est la source des fluctuations de la valeur liquidative?
Bien que les actions des sociétés fermées qui constituent
le portefeuille des FDMC sont évaluées au coût et demeurent
relativement stables, un pourcentage important du portefeuille est constitué d'actions
de sociétés ouvertes dont le cours change chaque jour selon la
valeur du marché à la fermeture. Cette portion du portefeuille
du fonds est donc soumise à la volatilité du marché.
Pourquoi le pourcentage des dépenses de gestion est-il plus élevé que dans le cas des fonds communs de placement?
L'investissement de capital de risque dans des sociétés canadiennes
admissibles du domaine de la santé exige une analyse d'investissement
plus poussée que dans le cas de la plupart des autres titres. L'industrie
de la biotechnologie est complexe et requiert des recherches approfondies et
des contrôles préalables afin de déceler les avantages et
les risques potentiels d'un investissement. De plus, le coût pour déterminer
la valeur de l'actif des FDMC, pour lequel il n'existe aucun marché publié,
est supérieur aux coûts d'évaluation de fonds communs de
placement qui investissent principalement dans des titres cotés. Par conséquent,
les charges d'exploitation des FDMC peuvent être considérablement
plus élevées que celles d'un grand nombre de fonds communs de placement
et d'autres véhicules de placements communs.
Pour de plus amples renseignements, veuillez consulter les rapports annuel,
les états
financiers, et/ou les rapports de la direction sur le rendement du Fonds FDMC
En quoi consiste le programme de réinvestissement du Fonds?
Si vous avez investi dans le FDMC avant le 1er mars 1996, vous pourrez réinvestir
(c'est-à-dire encaisser et réinvestir) vos actifs dans le FDMC
et bénéficier de crédits d'impôt supplémentaires.
Vous n'aurez qu'à remplir le formulaire que Gestion financière
CIBC Asset Management Inc. aura fait parvenir à votre conseiller en placement.
Si
vous êtes
détenteur de parts dans les FDMC, veuillez communiquer avec votre conseiller
en placement. Si vous êtes un conseiller en placement, des formulaires
vierges sont disponibles au www.felcom.ca.
Pour de plus amples renseignements,
veuillez composer le
1.866.511.5548.
